LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장 그리고 2차전지 ETF

2차 전지 대장주인 LG화학은 전통적인 석유화학 부분과 2차 전지와 관련된 첨단소재, 에너지솔루션 부분, 생명과학, 팜한농 부분으로 나눌 수 있습니다.

2차 전지 부분이 부각되어 주가가 올해 초 1주당 100만 원을 넘기도 했었습니다.

 

아래 LG화학 실적 전망을 보면,

매출액은 에너지솔루션(성장성 측면), 영업이익은 석유화학이 핵심입니다.

LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장

 

LG화학 이슈

그런데 올해 LG화학은 여러 이슈가 있었습니다.

에너지솔루션 물적분할(LG에너지솔루션 상장), GM 전기차 화재에 따른 리콜 이슈, 2차 전지 부분의 낮은 영업이익률 등이 이에 해당됩니다.

그러다 보니 아쉽게도 연초 약 1백만원의 주가가 70만 원 밑으로 하락하게 되었습니다.

LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장

 

 

여러 이슈 중 물적분할 부분을 살펴보겠습니다.

물적분할

물적분할은 요즘 한국 증시에서 악재로 반영되고 있습니다.

LG화학뿐만 아니라 SK이노베이션 등 이 물적분할 이슈에서 자유롭지 못합니다.

 

물적분할은 이론상 분할 주체가 신설회사의 주식을 100% 소유해 기존 주주들이 변함없는 지분가치를 누릴 수 있습니다.

그런데 신설회사가 비상장 상태로 있으면 모르겠는데 LG에너지솔루션처럼 상장을 하면서 문제가 발생합니다.

 

아래는 기사 중 일부 내용입니다.

https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=648&aid=0000005317 

LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장

 

 

여기서 배터리 사업에 큰 기대를 했던 기존 LG화학 주주들은 신설회사인 LG에너지솔루션의 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 

단, 미국은 다릅니다.

LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장

 

https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=011&aid=0003998479 

 

순수 2차 전지 회사인 삼성 SDI는?

LG화학이 화학 + 2차 전지 회사라면,

순수하게 2차전지 회사인 삼성 SDI의 주가 흐름은 어떨까요?

LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장

https://www.google.com/finance/quote/051910:KRX?comparison=KRX%3A096770%2CKRX%3A006400&window=YTD 

 

 

그렇게 좋은 편은 아닙니다.

영업이익률이 높지 않습니다.

하이투자증권 정원석 애널리스트의 보고서에 따르면, (21.11.03, 실적 성장세는 계속된다)

2021년 예상 영업이익률이 9%, 2022년 예상 영업이익률은 11%입니다.

자동차전지는 더 낮습니다.

LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장

 

LG화학과 1,2위를 다투는 중국 배터리 기업 CATL의 영업이익률은 이미 2019년에 10%가 넘었습니다.

(삼성증권 정하늘 애널리스트, 21.8.26)

LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장

 

LG화학은 물적분할 등 자체 이슈도 있으나 삼성 SDI에서 보는 것처럼 한국 대표 배터리 기업들의 영업이익률이 상대적으로 낮습니다.

 

산업을 보고 투자했다면, ETF가 대안이 될 수 있다.

주식은 개별 회사의 이슈 등을 챙겨야 하기에..

배터리산업을 보고 투자한다면, ETF도 하나의 대안이 될 수 있습니다.

 

ETF는 기초지수를 추종하기에 LG에너지솔루션이 상장되면, LG화학의 의무적 매도는 피할 수 없습니다. 전체를 매도하지는 않겠지만.. 큰 매도세가 나올 가능성이 높습니다.

LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장

 

https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=015&aid=0004639996 

 

 

위 종목들은 국내 2차 전지 관련 ETF인데.. 글로벌 2차전지 관련 ETF에서도 매도가 나올 수 있습니다.

미국 시장에 상장된 LIT, BATT 그리고 국내 시장에 상장된 TIGER 글로벌 리튬&2차 전지 ETF입니다.

시가총액도 큰 편이라 여기서도 기계적인 정기 리밸런싱에 따른 ETF 내 종목교체가 일어날 수 있습니다.

LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장

 

LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장

 

 

국내 상장된 ETF 중에 찾아본다면,

국내 2차 전지 회사들에 투자하는 KODEX 2차 전지산업과

글로벌 리튬&2차 전지 회사들에 투자하는 TIGER 글로벌 리튬&2차 전지 ETF 가 LG화학, 삼성 SDI 등 개별종목이 부담스러운 경우 대안이 될 수 있습니다.

LG화학 물적분할, LG에너지솔루션 상장

 

 

 

감사합니다.